Das Engagement der Forex Trader - COT Bericht Der Commitment of Traders Bericht ist eine Offenlegung der Netto-Long-und Short-Positionen von spekulativen und kommerziellen Händler genommen. Es ist eine tolle Ressource, mit der Sie sehen, wie die Märkte große Spieler auf dem Markt positioniert sind. Mit Forex-Central können Sie schon sehen, welche Einzelhändler auf dem Markt sind. Aber wollen Sie die Herde zu folgen, zu wissen, dass die meisten der Herde Geld zu verlieren ist. Vermutlich nicht Der Bericht COT (Commitment of Traders) ist tatsächlich ein Bericht über Devisentermingeschäfte, die von institutionellen Akteuren getätigt werden: gewerbliche Händler (Firmen und Banken, die sich absichern, um sich vor negativen Währungsschwankungen zu schützen) und nicht gewerblichen Händlern (Spekulanten, die Sind nur darauf aus, Gewinne wie Fondsmanager, Finanzinstitute und Einzelhändler wie Sie zu machen). Warum ist der COT-Bericht nützlich Zunächst einmal, wenn youre ein Scalper oder ein Day Trader, hatten Sie am besten Blick auf andere Forex Trading-Strategien. Ist dies für längerfristige Forex-Händler (die auf Positionen für Wochen oder Monate halten) Der COT-Bericht ist nützlich für langfristige Händler, da es hilft Ihnen, extreme Netto-Long-oder Netto-Short-Positionen zu identifizieren. Und wenn Sie solche extremen Positionen sehen, bedeutet es in der Regel, dass eine Marktumkehr gleich um die Ecke ist, denn wenn jeder eine lange Währung ist, wer ist es, niemand kaufen Und das gleiche Argumentation gilt für Short-Positionen. Wo finde ich den COT-Bericht Der COT-Bericht erscheint jeden Freitag um 20:30 Uhr (GMT) und verfügt über einen Snapshot der letzten Dienstage. Sie finden es hier auf der: US-Commodity Futures Trading Commision (CFTC) Webseite. Einfach nach unten scrollen, um die Quote CURRENT LEGACY REPORTS Abschnitt und klicken Sie auf "Short-Format-quot oder klicken Sie auf das Bild unten. Beispiel für den Chicago Mercantile Exchange Bericht Wie Sie sehen können, haben Sie Ihre nichtkommerziellen Positionen in den linken Spalten, gefolgt von den Commercial Positionen. Hier sehen Sie die Anzahl der Longpositionen (in der obigen Abbildung ist jede Long - oder Short-Position für einen Vertragswert von 62.500 Britischen Pfund angegeben). Die quotierte Interessenzahl ist die Gesamtzahl der offenen Verträge (Käufe und Verkäufe), die von allen Arten von Händlern gemacht werden. In der zweiten Zeile sehen Sie die Änderungen von der letzten Woche (dies ist großartig, um zu sehen, ob Fondsmanager und Hedger ihre Positionen hinzufügt oder sich abschwächen). Auf der letzten Zeile sehen Sie die Anzahl der Händler, die diese Positionen halten. Diese sind Händler, deren Positionen so groß sind, dass sie sie dem CFTC melden müssen. Die letzten Spalten auf der rechten Seite repräsentieren die Positionen von Händlern, die nicht verpflichtet sind, ihre Positionen gegenüber der CFTC offen zu legen (weil sie nicht groß genug sind). Klicken Sie hier, um zu sehen, die neuesten Chicago Mercantile Exchange Bericht Wie interpretiere ich diese Daten Sie müssen bedenken, was charakterisiert die beiden Gruppen von Händlern, die die Futures-Positionen in diesem Bericht aufgeführt zu sehen. Weil sie sich absichern (um sich beispielsweise vor einer Währungsabwertung zu schützen), sind die Handelshändlern am bulligsten am Markt und am stärksten am Markt. Auf der anderen Seite, die nicht-kommerzielle Händler. Oder Spekulanten, widmen sich dem Trend, verkaufen, wenn der Markt nach vorne geht und Kauf, wenn der Markt steigt. Sie halten ihre Positionen, bis die Preisentwicklung kehrt zurück. Ihre Strategie umfasst oft nach bewegten Durchschnitten. Schauen wir uns ein visuelles Beispiel an, um all das zu verstehen: Über uns haben wir eine wöchentliche Tabelle des EURUSD-Paares. Die beiden wichtigsten Linien am unteren Rand sind die blaue (gewerbliche Händler, die sich absichern, um sich selbst zu schützen) und die grüne (nicht gewerbliche Händler, die versuchen, durch den Trend zu profitieren). Beachten Sie, wie sie scheinen sich gegenseitig zu spiegeln Aus dieser Tabelle können wir sehen, dass nicht-kommerzielle Short-Positionen im September 2008 ein extremes Tief im zweiten Quartal 2008 erreichten. 2 Monate später stieg das EURUSD-Paar um und ging weiter, da es scheinbar niemand mehr gab. Umgekehrt trafen die nicht-kommerziellen Longpositionen im Oktober 2009 auf ein extrem hohes Niveau und wieder, 2 Monate später, veränderte sich das EURUSD-Paar und fing an zu fallen, da anscheinend niemand übrig war, der kaufen wollte. Es gibt eine scheinbare 1 bis 2 Monate Verzögerung zwischen Extremen auf nicht-kommerzielle Händler Positionen und die Umkehrungen des Preises. Wenn Sie erkannt hätten, dass die Short-Positionen der nicht-kommerziellen Spekulanten im September 2008 extrem niedrig waren und Sie auf der 1,26-Ebene gekauft hatten und verkauft wurden, als ihre Long-Positionen im Oktober 2009 extrem hoch waren, hätten Sie 2400 Pips gemacht . Genau so, wenn Sie erkannt hätten, dass die nicht-kommerziellen Spekulanten Longpositionen im Oktober 2009 auf einem extrem hohen Niveau waren, und Sie waren auf dem Niveau von 1,48 kurz geblieben und verkauften, als ihre Short-Positionen im März 2010 extrem niedrig waren Hätte eine weitere 1200 Pips. 2 Transaktionen mit einem Gewinn von 3.600 Pips. Nicht schlecht, eh. Natürlich ist es schwer zu sagen, genau, wenn Sie die tatsächliche extreme treffen, so dass seine manchmal am besten, nichts zu tun, bis die tatsächliche Marktumkehr bestätigt wurde. Wie Sie sehen können, ist dies eine große Strategie für den langfristigen Trader, der nicht in Eile ist, aber will die großen Züge des Marktes zu erfassen. Leider, obwohl der COT-Bericht ist kostenlos, es ist nur auf einer wöchentlichen Basis zur Verfügung gestellt, müssten Sie die Daten selbst in einer Excel-Tabelle aufzeichnen, um die Bewegungen der nicht-kommerziellen Händler lange und kurze Positionen zu verfolgen. Jedoch, da Sie nur diese 2 Zahlen jede Woche benötigen, würde dieses nur eine Minute Ihrer Zeit jede Woche nehmen - ein kleiner Preis, zum für alle jener Zacken zu zahlen, die Sie erfassen können. Noch einmal hier sind die Links, die Sie benötigen, um diese Commitments of Traders Daten zu erhalten: Ein sehr interessanter Artikel auf dem COT-Bericht, in dem Sie einen kostenlosen Expertenrat finden Sie den COT-Bericht direkt in MetaTrader 4.COT-Bericht Die meisten kurzfristigen Trader oder Spekulanten handeln FX auf der Grundlage technischer Analysen, so dass Aktien - und Futures-Händler, die technische Analyse verwenden, den Wechsel zu FX ziemlich leicht gemacht haben. Allerdings ist eine Art von Analyse, dass die Händler nicht in der Lage waren, um auf Währungen zu übertragen ist Volumen-basierten Handel. Da der Devisenmarkt dezentralisiert ist und es keine Börse gibt, die alle Handelsaktivitäten verfolgt, ist es schwierig, das auf jedem Preisniveau gehandelte Volumen zu quantifizieren. Aber anstelle des volumenbasierten Handels haben sich viele Händler an den Commodity Futures Trading Commissions Commitment of Traders (COT) - Report gedreht. Die Details Positionierung auf dem Futures-Markt, für weitere Informationen über Positionierung und Volumen. Hier sehen wir, wie historische Trends des COT-Berichts FX Trader helfen können. (Finden Sie heraus, wie man den psychologischen Zustand eines Devisenmarktes in der Messung von großen Drehungen mit der Psychologie abschätzen kann.) Was ist der COT-Bericht Der Commitments of Traders-Bericht wurde zuerst von der CFTC im Jahr 1962 für 13 landwirtschaftliche Rohstoffe veröffentlicht, um die Öffentlichkeit über den aktuellen Stand zu informieren (Siehe hierzu den Bericht über die CFTC-Website). Die Daten wurden ursprünglich nur einmal im Monat veröffentlicht, wurden jedoch einmal wöchentlich im Jahr 2000 verlagert. Neben der Berichterstattung wurde der COT-Bericht umfangreicher und - zum Glück für FX-Händler - auch auf Informationen über Devisentermingeschäfte ausgeweitet . Wenn sie mit Bedacht verwendet werden, können die COT-Daten ein ziemlich starkes Maß der Preiswirkung sein. Der Nachteil hierbei ist, dass die Prüfung der Daten schwierig sein kann und die Datenfreigabe verzögert wird, da die Zahlen jeden Freitag für die vorangegangenen Dienstagsverträge veröffentlicht werden, so dass die Informationen drei Werktage nach der tatsächlichen Transaktion stattfinden. Lesen des COT-Berichts Abbildung 1 ist ein Beispiel für den Euro-FX-Wochenbericht für den 7. Juni 2005, der vom CFTC veröffentlicht wird. Hier ist eine kurze Liste von einigen der Punkte, die in dem Bericht und was sie bedeuten: Kommerzielle - beschreibt eine Einheit, die bei der Herstellung, Verarbeitung oder Vermarktung einer Ware, mit Futures-Kontrakte in erster Linie für die Absicherung Long Report - I ncludes alle Die Informationen über den Kurzbericht sowie die Konzentration der Positionen, die von den größten Händlern gehalten werden, offene Zinsen - die Gesamtzahl der Futures oder Optionskontrakte, die noch nicht durch eine Transaktion kompensiert werden, durch Lieferung oder Ausübung Nichtkommerzielle (Spekulanten) - T raders Als Einzelhändler, Hedgefonds und Großinstitute, die Futures-Märkte für spekulative Zwecke nutzen und die berichtspflichtigen Anforderungen der CFTC-Non-Reporting-Positionen und der Short-Interest-Positionen erfüllen, die nicht den berichtspflichtigen Anforderungen der CFTC-Nr Trader - Die Anzahl der Händler, die die Positionen der CFTC-Meldepositionen melden müssen - D ie Futures - und Optionspositionen, die über die von den CFTC-Regelungen festgelegten Berichtsstufen gehalten werden Short Report - S offene Zinsen getrennt durch berichtspflichtige und nicht - Berichtspositionen Ausbreitung - M erleichtert das Ausmaß, in dem ein nicht gewerblicher Händler gleich lange und kurze Futures-Positionen einnimmt Bei einem Blick auf den Musterbericht sehen wir am Dienstag, dem 7. Juni 2005, eine offene Ausschüttung von 193.707 Verträgen, eine Steigerung von 3.213 Verträge aus der Vorwoche. Nichtkommerzielle Händler oder Spekulanten waren lang 22.939 Verträge und 40.710 Kurzverträge, so dass sie netto kurz. Gewerbliche Händler. Auf der anderen Seite waren netto lang. Mit 19.936 längeren Verträgen als kurzfristige Verträge (125.244 - 105.308). Die Veränderung des offenen Interesses war in erster Linie durch eine Zunahme der kaufmännischen Positionen bedingt, da nichtkommerzielle oder Spekulanten ihre Netto-Short-Positionen reduzierten. Verwendung des COT-Berichts Bei der Verwendung des COT-Berichts ist die kommerzielle Positionierung weniger relevant als die nichtkommerzielle Positionierung, da die Mehrheit des kommerziellen Devisenhandels auf dem Spotwährungsmarkt erfolgt, so dass jede kommerzielle Futures-Position höchst unwahrscheinlich ist, eine genaue Darstellung der realen Marktpositionierung zu liefern . Nichtkommerzielle Daten hingegen sind zuverlässiger, weil sie Händlerpositionen in einem bestimmten Markt erfassen. Es gibt drei Hauptprämissen, auf denen der Handel mit den COT-Daten basieren kann: Flips bei der Marktpositionierung können genaue Trendindikatoren sein. Die extreme Positionierung im Devisentermingeschäftemarkt war historisch korrekt, um wichtige Marktumkehrungen zu identifizieren. Änderungen im offenen Interesse können verwendet werden, um die Stärke des Trends zu bestimmen. 13 Flips in Market Positioning Vor dem Blick auf das in Abbildung 2 gezeigte Diagramm sollten wir erwähnen, dass im Futures-Markt alle Devisenterminkontrakte den US-Dollar als Basiswährung verwenden. Für Abbildung 2 bedeutet dies, dass das Netto-Short-Open-Interest im Futures-Markt für Schweizer Franken (CHF) eine bullische Stimmung für USDCHF zeigt. Mit anderen Worten: Der Futures-Markt für CHF repräsentiert Futures für CHFUSD, bei denen Long - und Short-Positionen das genaue Gegenteil von Long - und Short-Positionen auf USDCHF sein werden. Aus diesem Grund zeigt die Achse links negative Zahlen oberhalb der Mittellinie und positive Zahlen darunter. Die nachstehende Grafik zeigt, dass Trends der nichtkommerziellen Futures-Trader die Tendenz für CHF sehr gut verfolgen. In der Tat, eine Studie der Federal Reserve zeigt, dass mit offenen Zinsen in CHF-Futures wird es dem Händler, richtig zu erraten, die Richtung von USDCHF 73 der Zeit. Abbildung 2: N-Positionen von nichtkommerziellen Händlern in den Futures für Schweizer Franken (entsprechende Achse liegt auf der linken Seite) auf dem Internationalen Währungsmarkt (IMM) und Preisaktionen von USDCHF von April 2003 bis Mai 2005 (entsprechende Achse ist an Die rechte Seite). Jeder Balken repräsentiert eine Woche. 13 Flips - wo netto noncommercial Open-Interest-Positionen die Nulllinie überqueren - bieten eine besonders gute Möglichkeit, COT-Daten für Schweizer Futures zu verwenden. Wichtige Notation Konventionen im Auge (das heißt, zu wissen, welche Währung in einem Paar ist die Basiswährung), sehen wir, dass, wenn Netto-Futures-Positionen über die Linie zu springen, tendiert Preisaktion zu klettern und umgekehrt. In Abbildung 2 sehen wir, dass nichtkommerzielle Händler im Juni 2003 von der Netto - auf die Netto-Short-Franken (und den langen Dollar) kippen, was mit einer Pause in USDCHF einherging. Die nächste Flip kommt im September 2003, wenn nicht gewerbliche Händler wieder netto werden. Mit nur diesen Daten konnten wir in den nächsten vier Monaten einen 700-Pip-Gewinn gehandelt haben (der Kauf bei 1,31 und der Verkauf bei 1,38). Auf dem Chart sehen wir weiterhin verschiedene Kauf - und Verkaufssignale, die durch Punkte dargestellt werden, an denen grüne (kaufen) und rote (Verkaufs-) Pfeile die Preislinie überqueren. Obwohl diese Strategie, sich auf Flips zu verlassen, eindeutig gut für USDCHF funktioniert, ist der Flip möglicherweise kein perfekter Indikator für alle Währungspaare. Jedes Währungspaar hat unterschiedliche Charakteristika, vor allem die hochflexiblen, die selten Flips sehen, da die meisten Positionierungen tendenziell für längere Perioden netto lang sind, da Spekulanten zinsverdielende Positionen nehmen. Extreme Positionierung Die extreme Positionierung im Devisentermingeschäft war historisch auch bei der Ermittlung wichtiger Marktumkehrungen zutreffend. Wie in Abbildung 3 unten angemerkt, haben sich ungewöhnlich große Positionen in Futures für GBPUSD durch nicht gewerbliche Händler mit Tops in Preissituationen zusammengefunden. (In diesem Beispiel ist die linke Achse des Diagramms umgekehrt verglichen mit 2, weil der GBP die Basiswährung ist.) Der Grund, warum diese extremen Positionen anwendbar sind, ist, dass sie Punkte sind, an denen so viele Spekulanten in einer Richtung gewichtet sind Dass es niemanden mehr zu kaufen oder zu verkaufen gibt. In den Fällen von extremen Positionen, die in Abbildung 3 dargestellt sind, ist jeder, der lang sein will, schon lange. Als Folge, Erschöpfung und Preise beginnen Reversing. Abbildung 3: Nettokonzernpositionen in GBP-Futures auf IMM (entsprechende Achse ist auf der linken Seite) und Preisaktion von GBPUSD (entsprechende Achse ist auf der rechten Seite) von Mai 2004 bis April 2005. Jeder Balken repräsentiert eine Woche . Änderungen im Open Interest Open Interest ist ein sekundäres Handelsinstrument, mit dem das Preisverhalten eines bestimmten Marktes verstanden werden kann. Die Daten sind für Positions-Trader und Investoren sehr nützlich, da sie versuchen, auf einem längerfristigen Trend zu profitieren. Offenes Interesse kann grundsätzlich verwendet werden, um die allgemeine Gesundheit eines bestimmten Futures-Marktes zu messen, dh steigende und fallende offene Zinsniveaus helfen, die Stärke oder Schwäche einer bestimmten Preisentwicklung zu messen. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie die Analyse von Forex Market Sentiment mit Open Interest.) Zum Beispiel, wenn ein Markt in einem lang anhaltenden Aufwärtstrend oder Abwärtstrend mit wachsenden Ebenen der offenen Zinsen gewesen ist, kann eine Abflachung oder Abnahme der offenen Zinsen ein rot sein Flagge, signalisiert, dass der Trend sein Ende nahe kommen kann. Steigende offene Zinsen deuten darauf hin, dass die Stärke der Tendenz steigt, weil neue Geld oder aggressiven Käufern in den Markt eintreten. Degressive offene Zinsen deuten darauf hin, dass Geld den Markt verlassen wird und dass die jüngste Tendenz aus dem Momentum geht. Trends mit sinkenden offenen Interesse und Volumen werden vermutet. Steigende Preise und fallende offene Zinssignale zeigen, dass sich der jüngste Trend dem Ende nähert, da weniger Händler an der Rally teilnehmen. Die Grafik in Abbildung 4 zeigt ein offenes Interesse an der EURUSD - und Preisaktion. Beachten Sie, dass Markttrends in der Regel bestätigt werden, wenn die gesamten offenen Zinsen steigen. Anfang Mai 2004 sehen wir, dass die Kursbewegungen zunehmen, und das allgemeine offene Interesse steigt ebenfalls. Allerdings, sobald offene Interesse tauchte in einer späteren Woche. Sahen wir die Rallye raus. Das gleiche Szenario wurde Ende November und Anfang Dezember 2004 gesehen, als der EURUSD bei steigenden offenen Zinsen deutlich anstieg, aber nachdem die offenen Zinsen abgelaufen waren und dann fielen, begann der EURUSD zu verkaufen. Abbildung 4: Offenes Interesse am EURUSD (entsprechende Achse ist auf der linken Seite) und Preisaktion (entsprechende Achse auf der rechten Seite) von Januar 2004 bis Mai 2005. Jeder Balken repräsentiert eine Woche. Zusammenfassung Einer der Nachteile des FX-Spotmarktes ist der Mangel an Volumendaten. Um dies zu kompensieren, haben sich viele Händler an den Terminmarkt gewendet, um die Positionierung zu messen. Jede Woche veröffentlicht die CFTC einen Commitment of Traders-Bericht, in dem die kommerzielle und nicht-kommerzielle Positionierung beschrieben wird. Auf der Grundlage der empirischen Analyse gibt es drei verschiedene Möglichkeiten, wie die Futures-Positionierung die Prognose der Preisentwicklung des Devisenmarktes vorhersagen kann: Kippen bei Positionierung, extremen Ebenen und Veränderungen im offenen Interesse. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass Techniken, die diese Voraussetzungen nutzen, für einige Währungen besser funktionieren als für andere.
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